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【13:17 安徽合力(600761)：叉车锂电化+全球化逻辑持续兑现】
7月4日给予安徽合力(600761)增持评级。
公司发布2023 年半年度业绩预增公告，公司预计2023 年半年度实现归母净利润为6.04 亿元至6.90 亿元，同比将增加1.73 亿元至2.59 亿元，同比增加40%-60%。公司预计2023 年半年度实现归母扣非净利润为 5.26 亿元至5.96 亿元，将同比增加 1.75 亿元至2.45 亿元，同比增加50%-70%。公司积极开拓国内、国际市场，锂电新能源叉车及国际化业务产销规模实现快速增长，推动公司经营业绩同比提升。该机构维持公司2023-2025 年盈利预测，预计EPS 分别为1.63、2.00、2.45 元。可比公司2023 年Wind 一致预期PE均值为16 倍，考虑到公司23 年国际化加速，应有一定溢价，给予公司23年17 倍PE，上调目标价27.71（前值24.45）元，维持“增持”评级。
根据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，23 年4 月，5 月叉车销量同比增长分别为10.50%，15.80%，实现连续两个月的单月同比转正，后续景气度有望持续。此外，公司2023 年海外市场布局进一步扩大，公司叉车销售在全球市占率有望持续提升。该机构维持23-25 年盈利预测，预计23-25 年归母净利润12.06、14.79、18.14 亿元，对应PE 为13、11、9 倍。
风险提示：钢材价格波动超预期，市场竞争加剧。
该股最近6个月获得机构14次买入评级、7次增持评级、3次买入-A评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。
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