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据报道，近期，受手机、新能源汽车、家电等终端需求回暖带动，MLCC的出货开始逐步增长，部分企业纷纷选择涨价或考虑涨价。东高科技投研学院副院长刘飞勇在接受采访时表示，预计年内国产MLCC需求量相比2022年会企稳回升。此外，随着国内经济逐渐复苏，年内陶瓷电容器下游需求释放有望持续向好，产品价格以及行业景气度将不断上行。
MLCC是电子工业大米，供需波动导致行业成周期性波动：MLCC是最常用的被动元器件之一，终端下游涵盖消费电子、家电、汽车、通信等。在5G、汽车电子、智能硬件的推动下，MLCC行业需求稳步增长。供给端来看，中国大陆厂商合计市场份额不到10%，但中国手机、计算机和彩电产量占到全球总产量的90%、90%和70%以上，元器件国产替代的强烈需求也成为倒逼国内企业发展的强劲动力。
东吴证券(行情601555,诊股)国际此前指出，MLCC供给端出清，行业处于周期反转前夜。本轮供给端降价去库存周期（2021Q3-2023Q1）持续了一年半左右，我们认为2022Q4末行业已经基本见底，当前行业供给端已经恢复健康。具体来看，根据我们的跟踪，1、主要常规料号台系及大陆厂商的市场现货价大部分已经于2022年Q3止跌，Q4起小幅回暖；2、行业库存角度看，目前主要原厂和经销商渠道库存均在2个月以下，已经恢复至健康水位；3、上游辅材企业稼动率角度看，洁美科技(行情002859,诊股)纸质载带稼动率在2022年Q3见底（低于50%），Q4起稼动率已环比开始提升。综上，我们认为当前MLCC行业供给端已经恢复健康，行业处于景气度上行拐点前夜，随着下游需求端逐步回暖，行业相关企业具有较大的业绩弹性。
相关公司包括：建议关注洁美科技、三环集团(行情300408,诊股)、风华高科(行情000636,诊股)、博迁新材(行情605376,诊股)等。
来源：金融界 责任编辑：李欣RF12607
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